Операционный рычаг

Помните из школьного курса физики, что такое рычаг? Думаю, помните. Если с одного конца приложить силу, то с другого конца получим силу больше или меньше в несколько раз (в зависимости от коэффициента). Для анализа чувствительности прибыли от объема продаж тоже используют рычаг – операционный рычаг (operating leverage). У него тоже есть коэффициент – фактор операционного рычага.

Фактор операционного рычага = Маржинальный доход/Прибыль

Этот коэффициент показывает, на сколько увеличится прибыль при увеличении объема продаж. Это один из показателей CVP-анализа (Cost-Volume-Profit Analysis).

Возьмем два предприятия А и Б. Выручка у них будет одинаковая и общие затраты тоже, но состав затрат разный. И посчитаем для них фактор операционного рычага.

Если объем продаж у предприятий А и Б увеличится на 10%, то их прибыль увеличится соответственно на:

Прибыль предприятия А: 10% х 3 = 30%,
Прибыль предприятия Б: 10% х 4,5 = 45%.

Отсюда можно сделать вывод, что предприятия с более низкими переменными затратами на единицу продукции более чувствительны к изменению объема производства.

Просчитав фактор операционного рычага, иногда стоит изменить состав затрат. Например, перенести переменные затраты в постоянные и наоборот. (Ex. Установить менеджерам по продажам оклады вместо комиссионных).

По поводу операционного рычага мы можем сделать выводы:

• при одинаковых суммарных затратах операционный рычаг тем больше, чем меньше доля переменных затрат, или чем больше доля постоянных затрат в общей сумме затрат;
• операционный рычаг тем выше, чем ближе к точке безубыточности «расположен» объем продаж (с чем и связан высокий риск);
• для продукта с высоким значением операционного рычага положение ниже точки безубыточности сопряжено с большими убытками; достижение уровня безубыточности вознаграждается прибылью, быстро растущей с увеличением продаж;
• ситуация с низким операционным рычагом сопряжена с меньшим риском, но также и с меньшим вознаграждением в форме прибыли.

С уважением,
Ирина Дмитриева, CIPA.